Танцоры Морриса на качелях в Котсуолдсе, Великобритания(Тим Грэм/Getty Images)

Как криптоиндустрия качается между активами и инфраструктурой

В самом начале был биткоин. А с биткоином был изобретен новый актив. И с этим новым активом способ нашего взаимодействия с капиталом был пересмотрен.

Биткойн достиг и того, и другого. Он создал новую форму денег, которая не нуждалась ни в центральных банках, ни в обеспечении. Тот, который был доказуемо редок и управлялся только кодом и теми, кто писал и управлял им. 

Она также создала новую модель собственности, торговли и трансакций. Эта новая модель не требовала участия третьих лиц или посредников. Это означало, что любой желающий мог напрямую контролировать свои активы и передавать их исключительно одноранговым способом. Новая форма денег. Новая модель собственности. 

Регистрируясь, вы будете получать электронные письма о продуктах CoinDesk и соглашаетесь с нашими правилами и условиями и политикой конфиденциальности.

С биткоином родилась новая индустрия. Криптовалюта пространства. Мир блокчейна. Создание Биткойна породило тысячи новых активов и столько же новых способов взаимодействия с этими активами. И хотя эти две формы инноваций – активы и инфраструктура – часто возникали бок о бок и часто происходили под одним знаменем, их не следует путать. Новые активы не обязательно создают новый опыт владения и торговли. Точно так же новые модели собственности и торговли не всегда требуют новых активов.

Джилл Карлсон, Обозреватель CoinDesk, является соучредителем инициативы “открытые деньги”, некоммерческой исследовательской организации, работающей над гарантированием права на свободную и открытую финансовую систему. Она также инвестирует в ранние стартапы с медленными венчурными проектами.

Тот факт, что биткойн ознаменовал собой изобретение как нового актива, так и новой инфраструктуры, уже давно является источником путаницы и привел к смешению этих двух факторов. Пришло время нам начать замечать разницу.

Отрасль, хотя и редко признает это, на протяжении многих лет меняла приоритеты между созданием новых активов и созданием новой инфраструктуры.

В период с 2013 по 2015 год появились такие альткоины, как zcash, monero, ethereum, Ripple, litecoin, dogecoin и множество других. Они представляли собой новые активы. Некоторые из этих новых активов также предлагали пользователям принципиально новые способы взаимодействия со своими активами и друг с другом: например, конфиденциальность и программируемость. Другие вообще не предлагали ничего нового, кроме брендинга. Вселенная криптовалюты осталась с большим количеством мешков, с которыми она не совсем понимала, что делать.

С 2015 по 2016 год, усвоив урок, что не все новые активы являются ценными, большая часть интереса в отрасли обратилась к созданию новой инфраструктуры вокруг старых активов. Родилось целое корпоративное блокчейн-пространство. Такие компании, как R3, Chain, Symbiont и Digital Asset, сосредоточили свои усилия на ре-платформинге устаревших финансовых продуктов, таких как акции, облигации, деривативы и свопы. 

Эти компании обошли стороной проблему создания новых активов. Однако они столкнулись с потенциально еще более серьезной проблемой-как создать новые, равноправные модели владения и торговли вокруг старых, укоренившихся классов активов, которые сегодня зависят от богатых и влиятельных третьих сторон.

Устав от этой суеты, коллективное внимание инвесторов и операторов вернулось к новым активам. 2017 и 2018 годы были, как все помнят, годом ICO: первоначальных предложений монет. Tezos, Polkadot, 0x: опять же, некоторые из этих новых активов также предлагали принципиально новый опыт для своих новых владельцев. 

В скором времени (и, возможно, раньше, чем я ожидаю) мы увидим, как этот маятник интереса качнется назад от инфраструктуры к инновациям вокруг самих активов.

Многие другие – слишком, слишком многие, чтобы упоминать их здесь – этого не сделали. Большая ценность была извлечена в форме беспрецедентного сбора средств, но во многих случаях не было создано большой ценности, даже в тех случаях, когда были запущены сети и выпущены активы. Расплата вокруг этого стала известна как крипто-зима.

А затем, в течение последних двух лет, мы увидели возвращение к инновациям вокруг инфраструктуры и опыта собственности и торговли. Рост децентрализованных бирж, новая конкуренция между поставщиками кошельков, создание основанных на блокчейне протоколов кредитования и заимствования. Все это, как и его предшественник, ориентированный на предпринимательство, было скорее экспериментом вокруг того, как мы взаимодействуем с нашими активами, чем упражнением в попытке изобрести новые активы сами по себе. 

Эти эксперименты в области децентрализованных финансов во многих отношениях оказались плодотворными. Люди, хотя и ограниченное число на данный момент, впервые могут проводить двухсторонние, чисто цифровые сделки, не полагаясь на централизованные третьи стороны для хранения и депонирования своих активов или обеспечения ликвидности. Основное ограничение этой новой инфраструктуры заключается в том, что многие активы, совместимые с ней, по-прежнему не представляют фундаментальной, долговременной и долгосрочной ценности.

Возникла закономерность колебаний взад и вперед между инновациями в криптоактивах, обнаружением проблем, обращением к созданию блокчейн-инфраструктуры, наталкиванием на блокпосты там и обратно. В скором времени (и, возможно, раньше, чем я ожидаю) мы увидим, как этот маятник интереса качнется назад от инфраструктуры к инновациям вокруг самих активов. 

Действительно, мы уже видим это в мире децентрализованных финансов в таких движениях, как Uniswap (инфраструктурный проект), выпускающий токен. Постоянный рост числа токенов сообщества и управления в целом представляет собой непрерывный поиск способа выпуска новых децентрализованных активов, обладающих фундаментальной ценностью. Возобновление внимания к незаменяемым токенам и значительная тяга среди некоторых, в первую очередь связанных с художниками НФТ, также указывают на поворот назад в направлении акцента на активы. 

Возобновление разговоров о “первоначальных предложениях стран/валют” и цифровых валютах центральных банков также представляет собой возможное направление для переноса реальной стоимости в цифровую вселенную блокчейнов. Я также подозреваю, что это исследование вернет интерес к биткойну, одному из немногих собственных активов блокчейна, который, похоже, доказал свою ценность.

Напишите комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

*